Blue Owl accepte de racheter Sila Realty Trust, une société de placement immobilier spécialisée dans les soins

Le rachat de Sila Realty Trust par Blue Owl Capital constitue une opération de fusion-acquisition soumise à la réglementation des sociétés d'investissement immobilier cotées (REIT) et implique des formalités spécifiques pour les actionnaires français. L'accord, annoncé fin 2025, valorise Sila à approximately 2,1 milliards d'euros et porte sur un portefeuille de 47 propriétés médicales aux États-Unis. Les actionnaires de Sila recevront 12,85 dollars par action en numéraire, soit une prime de 20% sur le cours boursier moyen du dernier mois. Cette transaction doit obtenir l'approbation des autorités de régulation américaines (SEC) et des actionnaires de Sila, avec une clôture anticipée au deuxième trimestre 2026. Les investisseurs français détenant des actions Sila via un PEA ou un compte-titres doivent anticiper les conséquences fiscales : imposition des plus-values à 30% (PFU) sauf option pour le barème progressif, déclaration des revenus distribués jusqu'à la date de clôture, et obligation de déclarer l'opération sur leur déclaration de revenus 2026. Le site impots.gouv.fr précise que tout rachat de titres étrangers doit être déclaré au service des impôts des non-résidents si le siège de la société cible est situé hors de France.

Les actionnaires individuels doivent suivre plusieurs étapes administratives : vérifier la recevabilité de leurs titres dans le plan de rachat (seules les actions ordinaires sont éligibles), consulter le document d'offre publié sur le site de la SEC, et répondre à leur intermédiaire financier avant la date limite. Les porteurs via un PEA bénéficient d'une exonération d'impôt sur la plus-value si le plan a plus de 5 ans, mais doivent déclarer le rachat comme sortie définitive du PEA. Pour les comptes-titres classiques, la plus-value est calculée entre le prix d'acquisition initial et le prix offert de 12,85 dollars, avec application de la flat tax à 30% (12,8% d'impôt et 17,2% de prélèvements sociaux). Les dividendes perçus entre la date de détention et la clôture restent imposables au taux de 30%.

Les investisseurs institutionnels et fonds français détenant plus de 5% du capital doivent notifier leur position à l'AMF et à la SEC conformément à la réglementation Dodd-Frank. Les procédures de règlement-livraison s'effectuent via les systèmes de clearing internationaux (Euroclear ou Clearstream), avec un délai standard de T+2 jours pour la conversion des titres en liquidités. Les actionnaires qui souhaitent contester l'évaluation peuvent exercer leur droit d'opposition dans un délai de 15 jours après la publication de l'offre, mais cette procédure nécessite une expertise financière indépendante aux frais du demandeur.

Le portefeuille de Sila Realty Trust comprend majoritairement des établissements de soins aigus et des cliniques spécialisées, générant un rendement locatif net de 5,8% en 2025. Blue Owl Capital prévoit d'intégrer ces actifs dans son fonds dédié à l'immobilier médical, avec une stratégie de repositionnement vers les marchés à forte croissance démographique senior. Les actionnaires français peuvent consulter le mémento fiscal publié par la direction financière de Sila pour les détails sur le traitement fiscal français de l'opération.